暗号資産の資金調達率

トレーダーは資金調達率をどう使うか

資金調達率は、公開データの中でポジションの偏りを最もはっきり読み取れる指標です。アンケートやセンチメントのスコアではなく、実際に支払われている価格だからです。主な使い方は 3 つあります。

• 偏りの目安として。基準の 3〜5 倍のレートが続くなら、ロング側が混み合い、その代償を高く払っています。保有コストの高いポジションは、手じまいも早くなりがちです。
• 保有コストとして。レバレッジをかけたポジションを数週間持つつもりなら、年率換算の数字はリターンを確実に削ります。8 時間 0.05% なら、方向が当たるかどうか以前に年約 55% を払っている計算です。
• ダイバージェンスのシグナルとして。価格が高値を更新しているのに資金調達率が下がっているなら、上昇を支えているのはレバレッジではなく現物の買いです。歴史的には、その逆よりも健全な形とされています。

数値の算出方法

リアルタイムのレートは Binance のプレミアムインデックスのエンドポイントから取得しています。ここでは USDⓈ-M の各無期限先物について、現在の予想資金調達率とマーク価格、インデックス価格が公開されています。年率換算の列は単純な換算です。

annualised % = 8h rate × 3 × 365

履歴チャートは予想値ではなく、実際に支払われた資金調達料、つまり選択した期間に実際に行われたすべての精算をもとにしています。緑のバーはロングがショートに支払った期間、赤のバーはショートがロングに支払った期間です。

注意したい点

• 表示されているのは予想レートで、確定値ではありません。精算の瞬間まで変動します。
• 上限はペアごとに異なります。小型のペアは BTC や ETH よりはるかに大きく動けるため、流動性の低いアルトコインで 0.3% と出ても、見た目ほど珍しくはありません。
• 精算の間隔はどこでも同じではありません。多くは 8 時間ですが、相場が荒れると 4 時間、さらには 1 時間ごとに精算するペアもあり、年率換算の結果も変わります。