イーサリアム清算ヒートマップ

イーサリアム清算ヒートマップの読み方

明るい帯は、多くのレバレッジETHが取引所によって自動的に決済されるとモデルが見込む価格です。価格が必ず帯に届くわけではありませんが、近づくと、そこで待っているのは価格に関係なく約定しなければならない成行注文です。そのため、密集した帯に突入した値動きは止まるよりも加速しやすくなります。

• 現在値のすぐ上の集中帯は、強制的に買い戻されるショートポジションです。そこに価格が入ると連鎖が起き、清算のたびに価格が次の水準へ押し上げられることがあります。
• 現在値のすぐ下の集中帯は、遅れて入ったロングで、強制的に売られます。
• 途中で途切れる帯は、価格がその水準を通過したローソク足を示します。その流動性はすでに消化され、もう価格を引き寄せません。

ETHとBTCのレバレッジが同じ場所に積み上がることはまれです。ビットコイン清算ヒートマップも並べて開いておきましょう。片方のマップにしか現れない集中帯は銘柄固有のものである可能性が高く、両方のマップで同じ側に集中帯がある場合は、市場全体のスクイーズや投げ売りにつながりやすくなります。

同じモデルにETHのデータを入力

マップの作り方はビットコイン版とまったく同じです。期間内の各ローソク足を、典型価格 (high + low + close) / 3 で建てられ、出来高に応じた規模のポジション群とみなします。それを10倍（40%）、25倍（30%）、50倍（20%）、100倍（10%）のレバレッジに分け、それぞれの清算価格を算出し、後のローソク足がその水準を通過した時点でマップから取り除きます。

long liquidation = entry × (1 − (1/leverage − maintenance))
short liquidation = entry × (1 + (1/leverage − maintenance))

注意すべき限界

• 維持証拠金率はすべてのペアで共通です。モデルは0.4%で固定しています。BinanceのETHの実際の階層は異なる場合があり、高レバレッジの集中帯が1%未満ずれることがあります。
• 出来高は新規ポジションの代わりにすぎません。売買の回転や決済も含まれます。
• レバレッジの配分は仮定です。実際の分布を公開している人はいません。
• 取引所は1つだけです。Binanceは最大の無期限先物市場ですが、市場のすべてではありません。

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